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838Amaranth基金巨亏210亿美元,倒闭 (第5/6页)
邦证券法》,凡少于500名投资者的基金,而投资额以每一机构计逾2500万美元,个人逾500万美元,可以豁免申报其投资组合,借贷及其它运营情况。 Amaranth基金正是由于其私募基金的性质,所以很难监督其投资品种、投资比例及运营状况。这就决定了其运作方式存在很高的风险,市场哪里有机会,它就调集大规模兵力集中攻击。因此,Amaranth基金可以把资金的一半多投资于能源期货市场,过高的风险而未受到应有的监督,结果造成巨额亏损。 德意志银行:“据测算,NYMEX天然气期货价格波动性是道·琼斯股票价格波动的5倍,所以天然气期货的风险是非常大的,应该少量参与,多样化投资,以便分散和降低风险。但Amaranth基金却将他们资产的一半左右投入到了如此高波动性的投资工具上,从而使整个公司资产面临极高的风险。Amaranth基金12人的风险管理团队,本应该能及时发觉并提早“限制”Hunter的交易头寸,至少会时时跟踪走势变化,并在他们剧烈变化并导致危机之前,改变交易方向或平仓止损。显然,Amaranth基金的风险管理团队并没有这样做。 法国兴业银行:“当然,Amaranth基金并非没有自己的风险管理系统,但Amaranth基金的风控系统似乎无法正确评估面临的风险和有效停损的措施。因为对冲基金一般都是使用历史资料来进行风险分析,当行情像以往一样发展,不出现大的波动的情况下,风险管理系统能够正确分析风险,并给出
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